Спросите опытного инвестора, что в портфеле важнее всего, и многие не станут говорить о конкретном фонде или компании. Они скажут о распределении: сколько в акциях, сколько в облигациях, сколько в денежных средствах. Именно оно в основном определяет, как ведёт себя портфель — и в хорошие годы, и в плохие.
Акции: рост, но неровный
Акция — это небольшая доля в собственности компании. Когда компании год за годом наращивают прибыль, их акции обычно дорожают, а многие из них выплачивают часть прибыли в виде дивидендов. На длинных отрезках времени акции были главным источником роста для большинства инвесторов.
Цена этого роста — волатильность. Акции могут резко падать, иногда по причинам, мало связанным с конкретной компанией, и оставаться низкими годами. Тому, кто держит акции, стоит быть готовым к тому, что в какой-то момент стоимость его вложений сильно снизится. Это не значит, что что-то пошло не так. Акции просто так себя ведут.
Облигации: стабильнее, но не без риска
Облигация — это заём. Вы даёте деньги государству или компании, они платят вам проценты и возвращают долг в установленную дату. Поскольку выплаты оговорены заранее, облигации обычно колеблются гораздо меньше, чем акции.
Облигации тоже могут дешеветь. Когда процентные ставки растут, выпущенные раньше облигации с более низким доходом становятся менее привлекательными, и их цены снижаются. Облигации менее надёжных заёмщиков платят больше, потому что есть реальный шанс, что долг не вернут. В портфеле качественные облигации в основном играют роль стабилизатора: смягчают падения и дают более устойчивый резерв, из которого можно брать деньги.
Денежные средства: выглядят надёжно, но обесцениваются
Деньги на сберегательном счёте не подешевеют от одного дня к другому. Поэтому это подходящее место для денег, которые понадобятся скоро, и для финансовой подушки безопасности. Но на длинных отрезках цены растут, и деньги, которые приносят меньше инфляции, год за годом понемногу теряют покупательную способность.
Как сочетать все три
Нет распределения, которое подходило бы всем. Основную работу делают два вопроса. Когда вам понадобятся эти деньги? Деньги, которые нужны в ближайшие несколько лет, не должны зависеть от того, успеет ли фондовый рынок восстановиться. И как вы на самом деле отреагируете на сильное падение? План, брошенный посреди неудачного года, вредит больше, чем более осторожный план, которого вы придерживаетесь.
Со временем распределение меняется само. После удачного года для акций их доля в портфеле становится больше, чем вы планировали. Многие инвесторы раз или два в год проверяют портфель и возвращают доли к целевым. Это называется ребалансировкой.
Сводка по портфелю в Harust начинается именно с этого: как ваши деньги распределены между акциями, облигациями и денежными средствами и что это значит для вероятных колебаний портфеля.