Допустим, вы покупаете один пай биржевого фонда (ETF), который следует за мировым индексом акций. На вашем счёте теперь видна одна строка: название фонда, цена и количество паёв. Кажется, что вы купили что-то одно. В каком-то смысле так и есть. Но за этой строкой стоят сотни или тысячи компаний, и через фонд вам принадлежит небольшая доля каждой из них.

Фонд — это общая корзина

ETF объединяет деньги множества инвесторов и покупает на них набор активов — обычно акций или облигаций. Покупая пай фонда, вы покупаете долю этой общей корзины. Если в фонде акции 1500 компаний, вам принадлежит маленькая часть всех 1500 — в тех же пропорциях, что и у фонда.

В России похожие фонды, которые торгуются на Московской бирже, называются БПИФ — биржевые паевые инвестиционные фонды. Устроены они по той же идее; в этом материале речь об ETF в целом, в том числе о европейских и американских.

Вы не голосуете на собраниях акционеров каждой компании и не получаете от них писем — этим занимается фонд. Для вас всё проще: стоимость вашего пая растёт и падает вместе со стоимостью всего, что внутри фонда.

Большинство ETF следуют за индексом

Индекс — это публичный список, составленный по правилам, например: «крупнейшие компании развитых стран, взвешенные по размеру». Индексный провайдер поддерживает список в актуальном состоянии, а задача ETF — как можно точнее держать то, что в нём указано. Никто в фонде не решает, что в этом месяце какая-то компания выглядит дешёвой. Поэтому такие фонды называют пассивными, и во многом поэтому управление ими стоит так недорого.

На практике, выбирая ETF, вы в основном выбираете индекс. Два фонда на один и тот же индекс держат почти одни и те же бумаги. Различаются они обычно комиссией, размером и деталями управления.

Где хранятся ваши деньги

Активы фонда хранятся в отдельной организации — депозитарии — и не смешиваются с собственными деньгами управляющей компании. Если у управляющей компании возникнут проблемы, активы по-прежнему будут принадлежать инвесторам фонда. В США и Евросоюзе регулируемые фонды обязаны работать именно так.

Не всё, что торгуется на бирже, устроено так же. Например, ETN (exchange-traded note, биржевая нота) — это обязательство выпустившего её банка, поэтому вы зависите от его надёжности. Убедитесь, что покупаете именно фонд.

Покупка и продажа

Паи ETF торгуются на бирже, поэтому вы покупаете их через брокера в часы торгов по текущей рыночной цене. Эта цена остаётся очень близкой к стоимости активов фонда, потому что крупные торговые компании вмешиваются, как только между ними появляется разница. Вы платите комиссию брокера, если она есть, и небольшую разницу между ценой покупки и продажи — спред. У крупных популярных фондов спред обычно минимальный.

Четыре вещи, которые стоит проверить перед выбором

  • За каким индексом следует фонд. Именно это определяет, чем вы на самом деле владеете.
  • Годовую комиссию — её указывают как TER или текущие расходы.
  • Размер фонда. Очень маленькие фонды чаще закрываются.
  • Реинвестирует ли фонд дивиденды или выплачивает их вам (Acc или Dist).

Анализ фондов в Harust показывает все четыре параметра для каждого фонда — с указанием карточки фонда и даты, откуда взята каждая цифра.